Vorhersagbarkeit von Optionsrenditen mit Machine Learning und Big Data: CFA Society Germany kürt den Gewinner des CFA Germany Investment Research Awards 2023
Frankfurt, 27. November 2023 – Die CFA Society Germany hat in diesem Jahr zum dritten Mal den CFA Germany Investment Research Award ausgelobt. Nun stehen die Gewinner fest: Turan G. Bali, Heiner Beckmeyer, Mathis Moerke und Florian Weigert wurden für das Paper “Option Return Predictability with Machine Learning and Big Data” mit dem Research Award für ihre herausragende wissenschaftliche und empirische Forschungsarbeit im Bereich Investment auszeichnet. Der Award ist mit 500 Euro dotiert.
Die Gewinner-Studie beschäftigt sich mit der Vorhersagbarkeit von Optionsrenditen mit Machine Learning und Big Data. Auf der Grundlage von mehr als 12 Millionen Beobachtungen im Zeitraum von 1996 bis 2020 stellten die Autoren fest, dass die Berücksichtigung von Nichtlinearitäten die Out-of-Sample-Performance von Options- und Aktiencharakteristika bei der Vorhersage zukünftiger Optionsrenditen deutlich erhöht. „Obwohl optionsbasierte Merkmale die wichtigsten eigenständigen Indikatoren sind, bieten aktienbasierte Messgrößen eine erhebliche zusätzliche Vorhersagekraft, wenn sie zusammen mit optionsbasierten Merkmalen betrachtet werden. Außerdem liefern wir in unserer Studie überzeugende Belege dafür, dass die Vorhersagbarkeit von Optionsrenditen durch Informationsengpässe und Fehlbewertungen von Optionen bedingt ist.“, so Dr. Heiner Beckmeyer, Postdoctoral Research Fellow an der Universität Münster.
Der zweite Platz geht an Marco Wilkens, Martin Rohleder und Jonas Zink, CFA für ihr Paper “The effects of mutual fund decarbonization on stock prices and carbon emissions”. Die Studie untersucht, ob die Dekarbonisierung von Investmentfonds die Aktienkurse der veräußerten Unternehmen beeinflusst und zur Reduzierung der Kohlenstoffemissionen dieser Unternehmen beiträgt. Insgesamt unterstützen die Ergebnisse die Hoffnung der Divestment-Bewegung, dass eine kritische Masse von Anlegern in der Lage ist, Kohlenstoffemissionen zu reduzieren.
Die CFA Society Germany hat insgesamt 14 Bewerbungen für den CFA Society Germany Investment Research Award von in Deutschland tätigen Investment Professionals sowie von Studierenden an deutschen Universitäten und/oder Business Schools erhalten. Alle eingereichten Studien wurden bereits in wissenschaftlichen Fachzeitschriften (Journals) publiziert oder zur Publikation angenommen.
„Wir freuen uns, erneut so viele Forschungsarbeiten für den CFA Germany Investment Research Award erhalten zu haben. Unsere Jury bestehend aus drei Experten der CFA Society Germany hat die Arbeiten auf ihren wissenschaftlichen Forschungsbeitrag und ihrer praktischen Relevanz beurteilt und sie war von der hohen Qualität der Einreichungen wieder beeindruckt“, so Susan Spinner, CFA, geschäftsführende Vorstandsvorsitzende der CFA Society Germany.
Gemeinsam mit ihren Mitgliedern engagiert sich die CFA Society Germany seit über 20 Jahren für professionelle und ethische Standards in der Finanzindustrie. Der Berufsverband setzt sich für die Schaffung eines Umfelds ein, in dem die Interessen der Anleger an erster Stelle stehen, die Märkte optimal funktionieren und die Volkswirtschaften wachsen: „Wir sind überzeugt, dass exzellente Forschung die Qualität der Investmentbranche vorantreibt. Dafür braucht es aber Aufmerksamkeit und Anerkennung für die Forschung. Dieser Preis trägt dazu bei, dass Studierende, Akademiker und Investment Professionals, ihre Erkenntnisse einem breiteren Publikum bekannt machen können“, erklärt Spinner.
Der CFA Germany Investment Research Award wurde am 24. November 2023 bei der jährlichen Charter Award Ceremony der CFA Society Germany in einer feierlichen Zeremonie in der Villa Bonn in Frankfurt am Main verliehen.
