Stagflation 2.0

Lecture from 12. May 2022
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Thomas Mayer, CFA
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Pandemie und Ukrainekrieg haben Preisschocks ausgelöst, die an die frühen 1970er Jahre erinnern. Damals waren die Zentralbanken dafür nicht vorbereitet und haben lange gezögert, darauf zu reagieren.

So ist es auch heute. Daher dürfte es auch wieder zu einer „Stagflation kommen“, d.h. schwaches Wachstum und hoher Inflation.

Anfang der 1980er Jahre hat US Federal Reserve Chairman Paul Volcker die Stagflation mit einer geldpolitischen Vollbremsung beendet. Gegenwärtig sieht es nicht so aus, als ob die Politik zu einer ähnlichen Aktion fähig wäre.

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